ZWeR 2016, 246

RWS Verlag Kommunikationsforum GmbH, Köln RWS Verlag Kommunikationsforum GmbH, Köln 2199-1723 Zeitschrift für Wettbewerbsrecht ZWeR 2016 AufsätzeFrank Maier-Rigaud* / Ulrich Schwalbe** / Felix Forster***

The Role of Non-Coordinated Effects in the Assessment of Minority Shareholdings

This article focusses on the non-coordinated effects of minority shareholdings in oligopolistic markets. It is demonstrated that minority shareholdings even when they fall below the usual thresholds can lead to a significant impediment of effective competition (SIEC) on a purely non-coordinated basis. This is particularly likely in a market with differentiated products, when a firm partially acquires shareholdings in its closest competitor and when the next best alternative products are only weak substitutes.

Contents

  • I. Introduction
  • II. Pricing Pressure Indices and Horizontal Non-Coordinated Effects of Mergers
    • 1. Equilibrium in a market pre-merger
    • 2. UPP and GUPPI in case of a merger
  • III. UPP and GUPPI for Partial Acquisitions and Minority Shareholdings
  • IV. Conclusion
*
*)
NERA Economic Consulting, Brussels, Berlin, London, Paris and Department of Economics & Quantitative Methods, IÉSEG School of Management, Lille – Economics & Management (LEM) – Centre National de la Recherche Scientifique (UMR CNRS 8179). The ideas set out in this paper were first presented on the occasion of a brownbag seminar held on 21. 1. 2014 at Linklaters in Düsseldorf. The authors would like to thank the seminar participants, in particular Carsten Grave, for comments on the presentation. For detailed comments on a previous version of this article we would like to thank Stefan Thomas, Christopher Milde and André Selke.
**
**)
Department of Economics, University of Hohenheim and NERA Economic Consulting, Berlin.
***
***)
Department of Economics, University of Warwick and NERA Economic Consulting, London.

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